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高端保险 帮你优化家族财富传承规划

来源:征和控股 2018-06-04 16:23:18

编者按:

  2017《中国高净值人群医养白皮书》显示,在过去两年中,商业保险在高净值人群中的关注度不断提高,高净值人群个人年交保费达到近100%的增长率。2017年他们的人均年交保费超过7万元人民币。健康保险、养老保险是目前高净值人群最主要购买的保险类型,其购买率均超过九成。据不完全统计,截至2017 年,中国大陆地区千万高净值人群数量为147万,拥有亿万资产的超高净值人群数量达到10万。

中国九成高净值人群选择保险

  在中国高净值人群中“规避风险”在理财过程中扮演着重要的角色。从高净值人群投资理财现状上来看,保险和存款分别以92% 和85%的选择率排名前二,其次是金融投资产(56%)和不动产投资(49%)。保险中避险、稳定和传承三大功能是吸引主力高净值人群投资的主要因素。保险作为保障型投资,兼具“安全”和“稳步增长”的特性,是理财中的压舱石,极大程度地实现了风险控制和收益的最佳配置。

  值得注意的是,家族传承意识已在高净值人群中初显,尤其是60岁以上高净值人群,他们保险配置基本完成,开始考虑带有传承和终极关怀功能的险种。一方面,考虑如何通过保险以最优化的配置将财富传承到下一代。另一方面,开始着手考虑将来的终极关怀事宜,考虑带避税传承功能的财产综合险、终极关怀类保险,通过专款专项的方式将财富传承给指定的对象,避免不必要纠纷且达到避税的效果。很多高净值人群在这一阶段作财富传承规划时选择高端保险。

高端保险为财富传承提供最优解决方案

  什么是高端保险?高端保险于财富传承有与信托一样的重要意义, 其即时性、确定性及撬动能力,令高端保险远远不止一张大保单, 还可以胜任很多传承问题的解决方案。

  高端保险是如何运用在企业传承和财产分配上?我们来看一个案例。一位67岁的台湾企业主王先生,经营一家涂料厂,十分成功。他自觉年事已高,是时候考虑分家的事了。王先生家里妻子已去世,有两个儿子。大儿子在工厂任职二十年,已经准备好接班;小儿子到美国留学,之后就留在当地发展,对家族事业不感兴趣。与会计师商量后,王先生才惊觉此事真是一个大难题。

  原来他们家占工厂的70%股权,另外30%是其他亲戚所有。如果要分家,两兄弟平分70%股权,那么准备接班的大儿子只有35%,对公司并没有绝对控股权,以后公司的经营可能被掣肘寸步难行。尤其他心中清楚,小儿子对公司并无感情,不会珍惜这片基业。

  要如何解决这困境呢?尤其中小企业主,家庭财富与公司财务几乎是画上等号,根本没有额外的资源可用以分配。当然可以立遗嘱做不等分的分配,但是如此就很可能令两个儿子不睦,甚或反目争产,这绝对不是做父亲的想看到的。至此,只剩下一个解决方案—保险。

  王先生最终以1500万美元保费申购了一张2800万美元的保险。2800万减1500万,多出来1300万。保单生效后,王先生召开家庭会议宣布分产,并邀请律师、会计师到场做证。王先生宣布他们家公司的股份,75%归与大儿子(为什么是75%呢?因为他们家占全公司的7成股份,7成中的75%等于全公司的52.5%,于是大儿子就有绝对控股权了),给小儿子现金。小儿子也很高兴,他不想经营公司,拿现金当然远胜过拿股份了。于是一场可能的争产恶斗瞬间变成皆大欢喜。只是现金从哪里来呢?就从保险多出来的这1300万。

  高端保险通过对投保人、被保险人以及受益人恰当的设计,以实现财富传承的专属性。

  但是我们知道保险主要操作是对“风险”的“分散”处理。那高端保险如何合理化存在于市场?其实国际保险市场最顶层的结构是国际再保险公司(再保公司)。20世纪90年代初,多家再保公司向亚洲开放,愿意承担较高风险,而一家保险公司可以与多家再保公司合作,所以一个单一大风险可以分散到多家再保公司去,实现风险的分散。这样也就造就了高端人寿保险市场。目前一位亚洲的客户,最高可申请1亿5千万到2亿美元的保险,也就是把几家大型再保公司的承担风险加总的金额。这也将成为是中国高端保险的市场发展趋势。

  家族办公室基本防守工具

  家族办公室的功能有攻有守,而高端保险是最基本的防守工具。家族办公室都是从守护财富做起的,而保险正是守护财富最有效直接的工具。高端保险可以保证家族财富的永续传承。

  台湾有一位上市科技公司的大股东,2008年金融海啸的威力让他极度不安,他觉得所有财富都与景气挂钩,都会有涨有跌,这样实在太不安全。 因此待公司股价涨回正常价位后,他毅然处分了一大部分的股份,成立了一个10亿美元的家族信托,希望自己所赚得的财富能够长久庇荫后代子孙。

  然而资产放在信托里,受托人也必须理财去做投资,换句话说,仍然要面对景气涨跌的风险。这位大股东越想越不安,如果再来一两次金融海啸,他信托里面的资产岂不所剩无几?这样成立信托有什么用?他就极力在寻找有什么方法可以让资产与景气脱钩的,好让他放心相信他的后代子孙是一定能得到保护的。

  最后他在他的家族信托里架设了以下的制度:他连同两个儿子,就是家族的第一、二代都买保险,一人2亿美元,共6亿。然后在信托里明定条文,这6亿保险理赔下来,一半平均分配给第三代,另一半则帮第三代都买保险,假设保额是保费的4倍,则第三代就有12亿的保额,一样一半给第四代花用,另一半帮第四代买保险,所以第四代就有24亿保额,再如此类推一代一代地运作下去……

  这样的架构正是利用保险与市场低相关的特性去创造一个绝对正报酬的家族永富计划。事实上,保险在理赔的要件上是与市场零相关的,经济市场好坏都不会影响保险理赔的有效性,只要人离世,保险就确定理赔。这样的确定性正是这位大股东所追求的,也是只有保险才能提供的解决方案。

  高端保险作为风险管理工具,通过风险转移的方式,将高净值人士的人身风险转嫁给保险公司。其大额保单是一种以被保险人的生命为标的,且以被保险人的死亡为给付条件的人身保险,是财富传承中守护财富的重要工具。

  此外,高端保险在作为财富传承工具应用中还有以下功能:

  一、杠杆作用。建立于大数法则之上的风险转移模式赋予了高端保险杠杆的功能,被保险人通过较低的资金即可获得较高的保障。

  二、债务隔离。高端保险特殊的结构、保险现金价值与保单实际价值的差异以及保单贷款等因素,可以在一定程度及情况下实现债务隔离的功能,例如杜鹃通过2亿元保险和信托,化解国美经济危机,带领国美走上正轨,如今在香港上市的国美零售的市值达到了200亿。

  三、企业运营稳健。年金类保险产品按预定利率进行精算,只要不提前终止合同,基本上不会有本金的损失。每年领取的年金十分稳定,终身型年金保险可以领取终身,是伴随一生的现金流。

  四、隐私保护。可以实现秘密传承,保险合同只需要投保人和被保险人签字即可生效,不需要通知其他相关亲属,如此也就可以较好的避免家庭争端。

国内高端保险市场前景可观

  这主要与CRS(国际税务共同申报准则) 即将实施有关。许多高净值家庭买境外保单,除了家庭保障外,另外一个原因就是隐藏财富。由于有现金价值的保单在CRS下是需要申报的,这对在境外申购高额保单会有十分大的影响,保单所代表的财富不能隐藏了,许多对高额保险有需求的客户将弃境外而改投国内的高端保险。国内的高端保险市场前景可观。

  另外,是CRS对遗产税的影响。境外保单如果曝光,保单的理赔金将被纳入为遗产税,世界上绝大多数国家地区都不会承认境外保险是保险而给予税务优惠,通常都视同境外投资而需要课税。这样,买境外保险作为遗产税的准备的效果就大打折扣,不如申购国内的保险,国内保险理赔是受法律保护免税的,保险理赔金一般由保险公司直接给付给受益人,而不会纳入被保险人的遗产计算。

  2004年,台湾首富国泰人寿创办人蔡万霖因突发心肌梗塞去世,留下了46亿美元的遗产。按台湾当时的遗产法律,若蔡万霖生前不做任何规划,上述资产需要缴纳高达50%(23亿美元)的遗产税。但是其家族最终只交了2千万美金的遗产税。原因是以寿险、信托业务起家的蔡家购买了数十亿新台币的大额人寿保单,这些大额保单被放置在家族信托中,是蔡万霖将资产逐渐转移出自己名下的方式之一,最终起到避税及保护资产的目的。相比之下,台塑集团创办人王永庆的继承人就没有那么幸运了。王永庆2008年去世后,台湾税务部门核定其遗产继承人须缴遗产税4亿美金,当时创下中国台湾地区最高遗产税纪录。为拿到巨额遗产,王家12名继承人不得不以“质押股票”或“借款”等方式筹措税款。

  高端保险作为财富传承必备工具,其“规避风险”的本质,“契约精神”的内核及“分散风险”的策略配置与高净值家庭“保证财富安全”的财富目标相吻合。但是要实现家族财富代际传承,需要保险、遗嘱、家族信托、慈善基金会、法律委托等工具的综合运用,每种工具在家族财富传承中都有其独特的优势和替代不了的价值。

  作 者:嘉远家族财富研究院 徐迎雪

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